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长期利多因素没有改变 做多黄金仍是最佳选择

来源:香港世通期货 | 发布时间:2018-08-03 12:45

  

  在过去的4个月中黄金价钱从1350美元/盎司跌至1220美元/盎司。而且当前市场继续维持看跌金价情感。

  但阐发师团队Bang For The Buck认为,当前市场利多金价要素照旧具有,看跌情感如斯强烈,一旦反转,金价可能快速反弹。

  黄金空头持仓程度

  据最新CFTC持仓演讲显示,基金司理持有黄金空头持仓程度达到汗青高点。这是过去几个月金价下行的最大缘由。一旦空头程度起头降低或者基金司理起头购入黄金,头寸的逆转可能会形成金价的快速反弹。从汗青数据来看,之前空头头寸达到较低峰值后,金价老是跟着空头头寸的下降起头上涨。

  上升的通胀

  在过去几年中,消费者价钱和出产者价钱都在上升。市场似乎并没无为价钱的上涨感应担心。透支消费因为低利率的具有显得是那么的划算。

  因为多年的低利率程度,人们对于物价的上涨似乎没有感受。但债权程度却在不竭上升。全球各地当局、公司和家庭的债权总额屡立异高。因为当前可自在安排收入照旧高于债权利钱,人们对于物价上涨并没有在意。但跟着美联储迟缓加息,债权的影响将逐渐扩大。不得不说,一旦利率上涨至临界点(债权利钱=可安排收入),经济增加必将受累。

  从美国全体债权违约率的攀升便可见一二。虽然当前债权违约率距离前次经济阑珊时仍有距离,但考虑到当下史无前例的巨额债权,这曾经不是能够轻忽的违约程度了。跟着过去低利率的一去不回,违约债权额可能比想象的添加更快。

  别的美联储不断但愿通胀加快,如许来看商业壁垒似乎正中美联储下怀,这可能会加剧通胀的到来。

  阐发师团队Bang For The Buck认为若是商业战继续升级,通胀继续加快,那么美联储继续加息将不成避免的导致经济放缓。这对于黄金来说是个好动静。

  地缘政治

  美朝问题似乎曾经处理,但美国对伊朗的制裁,美国对俄罗斯的制裁照旧没有竣事。虽然在野鲜问题中,特朗普总统的要挟/最初通牒手段看似无效,但面临分歧国度,不异手段再次无效的可能性并不高。只需任一国度起头对美国进行经济上的还击,这即是黄金所期望的地缘利多要素。

  股票市场正被高估

  就像比来FaceBook第二季度演讲使它的股价走势一样,当市场对于股票估值和预期很是高时,一旦不及预期,价钱便快速下行。对于全体股市来说同样如斯,目前股市估值完全称得上是过高。一旦股市走势起头逆转,无疑将推升金价。

  当局赤字

  美国当局债权与国内出产总值的比率曾经达到高位,因为世界上其他国度债权程度同样不低,这似乎并没有遭到市场注重。但不克不及忽略的是,在如斯高债权程度的布景下,利率的上升对小我、企业以及当局消费的影响曾经达到汗青中的超高程度。

  很多人认为下一次危机迸发时,美元可能成为避险天堂,黄金可能会像2008年时那样下跌。虽然这也有可能,但阐发师团队Bang For The Buck认为,细心对比2008年之前黄金走势和近几年黄金走势能够发觉,黄金成为避险骄子或才是最终成果。

  希腊、葡萄牙、西班牙、意大利、爱尔兰、冰岛、阿根廷以及土耳其等国所受债权的搅扰犹在面前,虽然美国蒙受此类重创的可能性较低,但当局债权程度居高不下是不成轻忽的问题。跟着市场对于债权关心度的上升,黄金受益无可争议。

  总的来说,虽然黄金在过去4个月中持续走低,但持久利多金价的情况照旧没有改变。空头处于极端程度、商业战、地缘政治、股市高估以及不成忽略的债权问题,这些要素都指向一个成果,金价走高。


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